水泥行業(yè)：淡季進入后期 地產(chǎn)開工反彈
預(yù)計未來10天主要降雨區(qū)將位于江淮、黃淮、西北地區(qū)東部、華北及華南沿海。未來3天江南大部、湖北中南部、重慶、四川盆地東部、貴州東部、廣西大部、廣東大部等地將有35℃以上的高溫。
1-2月是淡季、3月進入旺季、4-5月是旺季，6-7月是淡季、8月進入旺季、9-10月是旺季。預(yù)期7月下旬水泥將逐步走出淡季、價格漸趨止跌，8月中旬后水泥開始進入旺季、價格有望逐步復(fù)蘇。
08年底加大基建投資經(jīng)過前期準備3季度開始進入水泥需求高峰期，房地產(chǎn)新開工自6月始開始觸底顯著反彈。兩個需求增加因素在9-10月重合、將導(dǎo)致該時期提價頻率和范圍更廣、比4-5月更旺。
08年4萬億政策是針對需求端激發(fā)了行情啟動，再次證明了政策轉(zhuǎn)折期水泥股價彈性最大。8月水泥協(xié)會聯(lián)合發(fā)改委和工信部出臺的水泥發(fā)展規(guī)劃是針對供給端，預(yù)期亦會對水泥股產(chǎn)生彈性驅(qū)動。
該政策將對明年下半年新增產(chǎn)能和加大淘汰量產(chǎn)生積極影響。8-10月階段性行情能否繼續(xù)延伸需9-10月水泥投資和需求數(shù)據(jù)做出判斷，水泥月度新開工低于完成導(dǎo)致總投資計劃下降是最核心指標。
預(yù)期8-10月限制產(chǎn)能政策、旺季提價、地產(chǎn)新開工復(fù)蘇等將部分修復(fù)與大盤和地產(chǎn)股巨大的估值差異。
