近日,ST秦嶺發(fā)表公告,稱其已被申請破產(chǎn)重整,業(yè)內(nèi)揣測,最有可能入主ST秦嶺的,將是國內(nèi)水泥巨頭冀東。冀東的入主,在大多數(shù)人看來,都是一個雙贏的結(jié)局。冀東既推廣的自己的西北戰(zhàn)略,獲得了橋頭堡,與此同時,ST秦嶺作為一個上市公司,同樣有其自身值得期待的資源,而ST對秦嶺而言,冀東的入主,意味著耀縣水泥廠所持的被凍結(jié)的股份將獲得解凍,與此同時還有大筆資金的注入,ST秦嶺將借此渡過難關(guān)。
雖然外界看來風光無限,但即便冀東入主ST秦嶺,同樣有很嚴峻的形式擺在面前,并非如同外界預測那般順利,總體來說,冀東即便入主秦嶺還將面對以下一些方面的問題,而能否解決好這些問題,才是能否達成雙贏的關(guān)鍵所在。
其一,秦嶺股權(quán)大量上市流通,ST秦嶺有6.6億股股本,其中4.91億股已上市流通,冀東入主秦嶺,這將是一個對其不小的影響。
其二,沉重的債務(wù)問題,截至2008年9月末,ST秦嶺的負債總額已達15.35億元,僅對職工的欠薪就高達2.21億元。冀東要入主ST秦嶺,就不得不接過這些債務(wù),而如此一來,冀東入主ST秦嶺后,還能不能保有強勁勢頭,亦值得深思。
其三,重組后的ST秦嶺是否就能貫徹冀東的西北戰(zhàn)略?四川大地震后,水泥巨頭們紛紛加快進軍西部的步伐。冀東、海螺、聲威都在陜西設(shè)有生產(chǎn)線,且產(chǎn)量都不低,雖然ST秦嶺在陜西具有良好口碑和市場網(wǎng)絡(luò),但在如此的夾擊之下還能否保持以往的霸主地位?冀東入主ST秦嶺,雖是在西北市場找到一個橋頭堡,但也未必不是一個包袱。
其四,凍結(jié)的股權(quán)何時解凍?雖然諸多方面的證據(jù)都表明,若冀東入主ST秦嶺,那么,那些耀縣水泥廠持有的被凍結(jié)股份將不會成為問題,但冀東的公告也稱:“對日后是否簽訂國有法人股轉(zhuǎn)讓協(xié)議,具有不確定性”。當年華倫便是在股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題上僵持,從而將自己拖入深淵,若是在這個問題解決之前,冀東也貿(mào)然入主,其后的發(fā)展還很難解讀。
綜上四點,都將成為冀東入主ST秦嶺的關(guān)鍵,而其中任一處理不善都將造成嚴重后果,因此在外界對于冀東入主ST秦嶺的一片叫好聲中,筆者也不得不說,其實此事,尚有隱憂。