上周全國水泥平均價(jià)格環(huán)比上周下調(diào)1.12%。價(jià)格大幅下調(diào)主要是受東北地區(qū)黑吉兩省出臺(tái)冬儲(chǔ)價(jià)格影響，以及河南和貴州兩省價(jià)格走低拖累。另外，安徽合肥、巢湖一帶水泥價(jià)格上調(diào)20-35元/噸。
國內(nèi)港口價(jià)和大同坑口價(jià)格小幅下跌。秦皇島價(jià)格：截至11月28日，秦皇島大同優(yōu)混900元/噸，價(jià)格無變化，山西優(yōu)混為845元/噸，下降5元/噸，港口庫存量657.11萬噸，比上周下降1.4%。大同南郊弱粘煤（5500大卡）坑口價(jià)620元/噸，下降10元/噸。國外煤炭?jī)r(jià)格下降0.35美元/噸。截至11月24日，澳大利亞BJ現(xiàn)貨價(jià)格114美元/噸，下降0.35美元/噸。
上周水泥板塊周跌幅3.12%，跌幅第二，連續(xù)4周跌幅居前，板塊內(nèi)跌幅較大的個(gè)股有福建水泥、西水股份、賽馬實(shí)業(yè)和塔牌集團(tuán)，跌幅分別為6.6%、6.26%、6%和5.45%；上周資金繼續(xù)凈流出，流出量居前十，連續(xù)4周凈流出。
上周工信部公布建材行業(yè)“1+5”個(gè)十二五規(guī)劃（1個(gè)總體規(guī)劃和5個(gè)子行業(yè)規(guī)劃），其中水泥行業(yè)十二五關(guān)鍵詞：嚴(yán)控產(chǎn)能、落后產(chǎn)能淘汰、兼并重組、節(jié)能減排?！笆晃濉备髦笜?biāo)完成情況：“十一五”期間水泥產(chǎn)量年均增長11.9%，收入和利潤年均增長22%和58%，新型干法產(chǎn)能占比81%，比計(jì)劃的70%提高11個(gè)百分點(diǎn)，噸熟料能耗下降12%，淘汰落后產(chǎn)能3.4億噸，超額完成目標(biāo)2.5億噸任務(wù)，前10企業(yè)產(chǎn)量占比25%，2005年提高10個(gè)百分點(diǎn)，沒有完成30%的目標(biāo)。根據(jù)“十二五”規(guī)劃，搜狐證券總結(jié)主要關(guān)鍵點(diǎn)：1、人均新型干法熟料產(chǎn)能超過900公斤身份，減量置換落后產(chǎn)能，比去年11月行業(yè)準(zhǔn)入條件中的“等量或減量”力度更加強(qiáng)硬和明確；2、計(jì)劃淘汰2.5億噸的落后產(chǎn)能，屆時(shí)基本實(shí)現(xiàn)全淘汰，東部地區(qū)將于2012年完成淘汰任務(wù)，中西部要在2015年完成淘汰任務(wù)；3、大力推進(jìn)兼并重組，前10大企業(yè)水泥產(chǎn)量占比再提升10個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到35%，水泥企業(yè)數(shù)量減少1/3；4、推動(dòng)節(jié)能減排，對(duì)已建成的日產(chǎn)4000 噸及以上熟料生產(chǎn)線，應(yīng)盡快實(shí)施煙氣脫硝改造。
隨著基數(shù)累積效應(yīng)和行業(yè)集中度提升，水泥行業(yè)由高需求、高供給向低增速、高利潤轉(zhuǎn)變，水泥由內(nèi)生式增長向外延式擴(kuò)張轉(zhuǎn)變，未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將是強(qiáng)者恒強(qiáng)，大水泥企業(yè)增速將更遠(yuǎn)超過行業(yè)，最終形成寡頭壟斷，搜狐證券認(rèn)為并購重組將是最主要基調(diào)，從并購實(shí)力、區(qū)域市場(chǎng)、資金實(shí)力上看，看好海螺水泥、亞泰集團(tuán)、冀東水泥、華新水泥、塔牌集團(tuán)的并購能力。
